logo

飞天云动冲击港股IPO:流量获取抬高成本,营销业务拉低盈利能力

2022-07-12 09:08:40

元宇宙,一个新型社会体系的数字生活空间,通过一把钥匙——VR/AR设备,让人们从现实跳脱到虚拟世界,并在这里成就“另一自己”。

可以说,元宇宙概念的火爆,刺激沉寂已久的VR/AR产业重新活跃起来。上演“真还传”的罗永浩在直播带货风生水起之时,宣布退出社交平台,进军VR领域再创业。

而这一产业除了要有技术支撑外,内容的加持同样无法缺少。而就在日前,专注于提供AR/VR内容及服务的企业——飞天云动科技有限公司(下称“飞天云动”)二次递表港交所。

 

招股书中,飞天云动更新了2021年及2022年第一季度业绩,对应收入为5.95亿元(人民币,下同)、2.29亿元,经调整净利润(非国际财务报告准则计量)为1.05亿元、0.4亿元。

从游戏平台到稿件“元宇宙”

去年底,飞天云动首度向港递交招股书,6个月后上市申请材料失效。而根据港交所规定,拟上市公司若无法在6个月内完成聆讯或上市流程,招股书及其他材料自动失效。

此外,若在3个月内,拟上市公司补充最新财务报告,可重新启动上市流程。换言之,飞天云动也就有了如今重新递表的动作。

柒财经了解到,飞天云动前身为北京掌中飞天科技股份有限公司(下称“掌中飞天科技”),成立于2008年3月,最初时创立了游戏发行平台。

2017年,掌中飞天科技推出首个AR/VR SaaS平台,并于2018年设立AR/VR研发团队。

到了2019年5月,掌中飞天科技完成了游戏和游戏相关业务的清退,开始将重心转移到AR/VR内容和服务业务。与此同时,2017年,其在新三板挂牌,后在2019年8月摘牌。

去年11月30日,掌中飞天科技宣布进入元宇宙,并更名“飞天云动”。历时近1个月,飞天云动向港交所递交上市申请,冲击资本市场。

通过招股书,柒财经注意到,飞天云动高举“元宇宙”,最新招股书中提到该概念超300次。

进一步来讲,其凭借AR/VR技术,提供相关内容及服务,活跃于元宇宙生态的应用场景。

贡献最大业务拉低毛利率

招股书显示,飞天云动业务包括AR/VR营销服务、AR/VR内容、AR/VR SaaS、IP及其他。

 

其中,AR/VR营销服务为第一大来源,在2021年,该业务实现收入3.76亿元,占同期总收入的63.2%,而在2022年第一季度,其占比达到72.3%。

具体来看,飞天云动基于AR/VR互动内容向广告客户提供AR/VR营销服务,即利用技术和媒体资源的优势,为客户提供包括制定AR/VR服务计划、设计或投放AR/VR互动内容等。

也就是说,飞天云动利用AR/VR内容业务积累的技术及经验支援营销服务。不过,这不仅体现在营销上,SaaS业务同样得到内容的扶持。

作为运营的基础,AR/VR内容于2019年、2020年、2021年及2022年第一季度分别贡献18.1%、33.9%、27.1%、23.5%的收入,达0.45亿元、1.15亿元、1.61亿元及0.54亿元。

相较于前两者,AR/VR SaaS业务在收入占比上低出很多,其中2022年第一季度达4.2%,在2021年仅有3.5%。另随着IP及其他收入比重的逐步降低,其影响力渐渐被削弱。

且需指出的是,2019年至2021年及2022年第一季度,飞天云动整体毛利率在30%左右。

其中,贡献最大的AR/VR营销服务毛利率普遍约20%,AR/VR内容大体在47%上下,而收入贡献从未超过5%的AR/VR SaaS的毛利率均超过50%,今年第一季度更是达57.9%。

而如此收入结构之下,也注定了飞天云动的盈利能力并不会很高。

进一步来讲,2019年至2021年,飞天云动录得收入2.51亿元、3.39亿元和5.95亿元,经调整后净利润为0.42亿元、0.62亿元及1.05亿元。

为获取流量付出高额成本

招股书中,飞天云动表示,其拥有全面的AR/VR技术,包括底层技术、内容技术和平台技术,涵盖及支撑其AR/VR业务。

不过,柒财经注意到,2019年至2021年,飞天云动在研发上的开支分别为0.11亿元、0.15亿元及0.22亿元,占同期总收入的4.6%、4.4%和3.6%。今年第一季度,该比重达3.6%。

 

值得注意的是,飞天云动在分销及销售、行政上开支也并未侵蚀盈利的空间,占总收入比重均未超过研发支出。相比,收入成本占比普遍达到70%,而占比最高的为流量获取成本。

2022年第一季度,在流量获取上,飞天云动支出1.27亿元,占同期全部收入成本的81.5%。

此外,飞天云动的流量获取成本由2019年的1.15亿元增加至2020年的1.38亿元,进一步增加至2021年的3.11亿元,分别占收入成本的65.6%、59.2%及74.2%。

飞天云动表示,其主要以CPA、CPC或CPM定向模式向媒体平台或其代理平台支付流量获取成本。而倘若广告投放策略并未达到预期的广告目标,其可能会产生比预测更高的成本。

不仅如此,于以往记录期间,飞天云动就广告流量获取向主要供应商支付大额预付款项。截至2022年3月31日,该款项达1.7亿元,而去年底为1.38亿元。

且至2022年一季度末,飞天云动现金及现金等价物达1.98亿元,而在去年末有2.14亿元。

而招股书显示,此次IPO,飞天云动拟将募资净额用于增强研发能力及改变服务和产品;用于提升销售及营销能力;用于对选定合并、收购和战略投资;用于开发其飞天元宇宙平台等。

作者:南木 来源:柒闻网 

分享到:  

热点

推荐

快讯