近日，互联网长租公寓运营商蛋壳公寓（NYSE:DNK）发布2019年第四季度及全年未经审计的财务报告。
柒财经旗下柒闻网了解到，这是蛋壳公寓上市后首份财报。截至3月25日收盘，蛋壳公寓报7.65美元/股，较IPO定价13.5美元/股下跌43.3%，
财报显示，2019年第四季度，蛋壳公寓收入达21.29亿元（人民币，下同），同比增长112.5%，净亏损为9.210亿元，同比分别收窄12.3%。
2019年全年，蛋壳公寓总收入达71.29亿元，同比增长166.5%。对于总收入增长，蛋壳公寓表示，得益于业务的持有有机扩张，及开放公寓数量增加所致。
不过，盈利方面，2019年，蛋壳公寓净亏损34.37亿元，上一年同期为13.67亿元。值得一提的是，算上2017年净亏损的2.72亿元，蛋壳公寓三年累计亏损高达50.78亿元。
公开资料显示，蛋壳公寓成立于2015年，是提供租住生活的资产管理和居住服务平台。其于今年1月17日在纽交所正式挂牌上市，为国内长租公寓第二个赴美上市的品牌。
截至2019年12月31日，蛋壳公寓运营的公寓数量达43.83万间，同比增长85.4%。其中，北京、上海和深圳的公寓数量约22.4万间，同比增长46.6%。其他城市的公寓数量近21.5万间，同比增长156.1%。
然而市场占有率快速提升是一把双刃剑，在创造好看的增长数据的同时，也给公司经营带来巨大的财务压力。
蛋壳公寓公开称，公司目前整体尚未盈利，主要是由于过去两年持续高增长，大量资源投入到新城市及新公寓开发。另外，2018年与2019年全年蛋壳公寓租金成本分别为21.718亿元、64亿元，同比增长194.7％。
蛋壳公寓的租金贷模式也存在巨大隐患。据蛋壳公寓招股书，2017年，2018年和2019年前9个月，有效租赁合同中分别有91.3％，75.8％和67.9％使用现金贷。
所谓“租金贷”是指租客向金融机构申请租房贷款，金融机构将租金付给长租公寓。长租公寓拿到租金后，会按月或季度向房东支付租金，而租客按照月偿还贷款。
值得一提的是，一旦像蛋壳公寓这类运营商出现资金流动性危机，出现断裂风险，就会导致运营商无法支付房东房租，租客还要偿还贷款，且很可能出现被房东赶出门的局面。
